中腰部企业在扩产头部收缩！2024年猪企建成产能362万头，终止项目17个，回流资金超17亿元

中腰部企业在扩产头部收缩！2024年猪企建成产能362万头，终止项目17个，回流资金超17亿元

今年5月以来行情回暖，各大猪企巨头如温氏、东瑞、唐人神、神农等纷纷加快产能落地。据新猪派统计，2024年以来集团猪企建成产能362万头，总投资超90亿元，共计14家猪场项目投产，1家开工，新五丰、华统股份等也在扩张养殖规模。

然而持续半年的盈利期，并没有让行业完全放松神经，扩产依然谨慎。最近，各大上市猪企纷纷公告，终止部分项目回笼资金。温氏、牧原、唐人神、金新农、东瑞等猪企共终止17个猪场项目，回笼资金超17亿。同时，头部猪企资产负债率下降，新希望等企业也积极改善资金现状。猪企扩张策略出现分化，头部猪企放缓脚步提升产能利用率，中腰部猪企仍持续扩张。

2024年建成产能362万头

行情向好猪企加快产能落地

2024年，历经三年低迷的生猪市场行情洗礼，大部分猪企扩张产能步伐都较为谨慎。今年5月中旬以来，猪价行情明显向好，并持续在相对高位震荡。猪企巨头资金流状况“回暖”，加快产能落地。

据新猪派统计，截至12月4日，温氏、东瑞、唐人神、神农等集团猪企建成产能362万头，总投资92亿元。14个猪场项目均已投产，除此之外，嫩江市正大康牧种猪生猪养殖项目也于7月份正式开工，预计将新增5万生猪产能。

中腰部企业在扩产头部收缩！2024年猪企建成产能362万头，终止项目17个，回流资金超17亿元

值得一提的是，上半年，新五丰的养殖规模持续扩张。交付母猪场1个，新增母猪存栏规模4800头；交付肥猪场1个，新增年出栏肥猪产能9.52万头。

华统股份11月27日发布公告称，拟募资不超过16亿元，主要用于生猪养殖、饲料加工及偿还银行贷款。并将继续增产生猪44.80万头，扩产比例达30.57%。

京基智农紧跟其后，将拟定增募资不超过19.3亿元，投向云浮生猪养殖一体化项目和贺州生猪种苗繁育基地项目，预计增加100万头生猪产能。

二季度末以来，猪价高歌猛进，猪企们手里日渐宽裕，纷纷开始加快产能落地，力争在下一轮猪周期来到之前抓住机遇，迎接下一波猪价“红利”。

终止17个猪场项目

回笼资金共计超17亿元

尽管行业迎来了持续半年的盈利期，但行业整体扩产较为谨慎，主要由规模扩张往提质方向转型，努力降低生产成本，提升盈利能力。12月，各大上市猪企业纷纷公告中止部分项目，回笼资金，其发展战略逐步由过去的扩产倾向转变为优化并提升现有产能利用率。

据新猪派统计，各大上市猪企终止项目后回笼资金超17亿元，终止共计17个猪场项目。

中腰部企业在扩产头部收缩！2024年猪企建成产能362万头，终止项目17个，回流资金超17亿元

据悉，温氏股份于2月和11月取消了4个猪场项目，终止产能29万头，并将1.51亿元补充流动资金。牧原股份则在11月停止了7个生猪养殖项目的后续投资，终止产能134万头，并将5.77亿元用于补充流动资金。东瑞股份12月终止了20万产能的猪场项目，并将1.03亿元补充流动资金。唐人神在8月和10月也取消了3个养殖项目，将4.95亿元资金永久性地转为流动资金。此外，金新农于10月暂停了广东天种生猪标准化养殖项目的两期工程，并将3.8亿元资金用于补充流动资金。

年终将至，头部猪企纷纷着手资金回笼，备战2025生猪市场。相较于继续扩产，头部猪企仍然有大量闲置产能未充分利用。截至11月，牧原股份生猪出栏6302.5万头，生猪产能8086万头，以11月份数据测算12月生猪出栏量，牧原仍有1100万的闲置生猪产能；以11月份数据测算，温氏仍有近1600万闲置生猪产能。相较于继续扩产，牧原、温氏等头部猪企纷纷选择与托佩克合作，未来相较于继续扩大产能，引入优质种质资源也将是提高猪场效益的一大有效途径。

资产负债率进一步下降

优化结构产能落地和终止项目并行

据新猪派统计，截至三季度末，20家猪企资产负债率平均值在62.16%，8家猪企资产负债率超62%。相较于二季度末，20家企业有13家资产负债率下降，7家资产负债率上升。其中，华统股份、新五丰、京基智农依然有新增产能项目计划，在2025年寻找新的挑战与机遇。而同样资产负债率高于70%的金新农则选择稳妥为上，选择终止部分猪场项目以回笼资金并优化资产结构。

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同时，‍资产负债率达74.03%的新希望于12月9日连发多条公告，拟共计转让6家全资子公司100%股权与2家参股公司股权，回笼现金或超10亿元，用于改善公司资金状况，此前，为了健稳发展生猪业务，新希望调整目标将追求规模转向追求有效、低成本的规模。在2022年-2023年期间转让川渝地区18个猪场项目公司，终止2个养猪项目建设。

猪企扩张之路从未停止，头部猪企虽然停止扩产，但却没有停止扩张，只不过是放缓脚步，优先开始提高产能利用率。在市场内卷严重的当下，相比于产能已经充足的头部猪企，中腰部猪企业选择不断扩产，试图从激烈的市场竞争中夺下一席之地。

而金九银十已过，肉猪市场行情热度不再。11月份以来，全国猪价暴跌。即将迈入2025年，猪肉需求将迎来季节性消费旺季，叠加后期腌腊季逐步来临，消费需求或将有所加快，市场或将迎来反弹，行业将面临新一轮竞争，届时手里“有猪”才能更利于企业抢占市场先机。

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