唐人神育种体系由“新美系”向“新丹系”转变，未来扩张偏向“公司+农户”模式

2023年，唐人神生猪出栏量371.26万头，同比增长72.05%，其中，肥猪出栏量338.65万头，占比91.22%。公司生猪养殖生产成绩指标不断改善，养殖成本逐季降低，同时随着2024年1季度生猪价格回升，养殖业务板块季度减亏明显。主要系公司不断扩大育肥产能和加大“公司+农户”的养殖规模所带来。随着出栏量的增长，公司产能利用率仍处于上升之中，且随着疫病防控能力、养殖效率的进一步提升，该业务成本控制能力有望进一步增强。24年1季度末，生产性生物资产为4.49亿元，与上年末基本持平。

近两年，唐人神持续补充新丹系种猪，育种体系全面由“新美系”向高性能的“新丹系”过度，丹系种猪猪场可做到PSY28的优秀成绩，且丹系仔猪具有生长速度快、料肉比低等特点。随着新丹系陆续投产，养殖效率有望继续提升，成本控制能力将进一步增强。目前已在湖南、广东、云南等区域替换“新丹系”种猪，生猪产能也大部分集中在湖南、广东等区域，其他产能主要在广西、河南、河北、甘肃、云南等地，公司积极扩建产能，为后续出栏量增长打下基础，预计24/25年出栏生猪450万头/500万头。

唐人神的主要布局方向是猪肉消费区域，长期发展目标是年出栏生猪1000万头。未来生猪产能重点发展区域为湖南、广东、广西等地。扩张方向将偏向于“公司+农户”模式，会在广东、湖南等区域加大“公司+农户”等轻资产育肥模式发展力度，以1000头—3000头规模的农户为主，形成以“公司+农户”为主的低成本育肥体系。

围绕资金情况，唐人神介绍，截至2024年1季度末，账上货币资金余额为23.32亿元。公司资信条件良好，融资渠道畅通，2024年度银行授信总额为140亿元。同时，公司持续加强资金流动性管理，在控制资产负债率适度水平基础上，加大股权融资和中长期债权融资力度，扩大供应链金融业务等，达成中长期债务占比处于行业较优水平。加之公司生猪产能利用率能满足今年出栏规划，今年资本开支需求较少，未来扩张偏向“公司+农户”模式，“整体来看，公司资金情况良好。”

唐人神表示，今年南方雨水较多，广东、广西、湖南等多地降水持续时间长、降水量大。公司建立了完善的生物安全防控标准化流程和严格的生物安全奖惩制度、专业化兽医团队，提升一线人员应对疫病风险的处理能力，配备专业化检测中心，及时发现、处理疫病情况。