3月18日天邦食品晚间公告，拟以公司无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向有管辖权的人民法院申请对公司进行重整和预重整
突发！天邦食品申请预重整！“养猪大厦”开始崩塌，下一个是谁？
3月18日天邦食品晚间公告，公司审议通过了《关于拟向法院申请重整及预重整的议案》。拟以公司无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向有管辖权的人民法院申请对公司进行重整和预重整，此事项尚需通过公司股东大会审议。
2024年以来，养猪业风雨飘摇，持续一年的猪价低迷，高负债，资金链断裂，变卖子公司股份筹集资金……种种征兆都预示着一座座“养猪大厦”濒临崩塌。继正邦被双胞胎重组之后，天邦食品也走到了这一步，但相信天邦也不会是最后一个。
公告中天邦食品表示，由于公司近三年生猪养殖业务市场价格较低且时有非洲猪瘟疫病扰动，公司主营业务存在大额亏损，偿债压力持续增加。公司主动采取措施，先后通过出售资产等多种方式补充现金流，但成效不够显著，公司短期偿债压力依然较大，资产负债率持续上升，现金流压力持续增加。
据新猪派统计，截至2023年三季度末，天邦食品货币资金为6.76亿，短期借款26.91亿元，一年内到期的非流动负债12.90亿元，长期借款6.89亿元，资产负债率为87.03%，为上市以来最高，仅次于正邦和傲农位列第三。
天邦食品坦言目前已无法清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力，但综合考虑公司所处行业关系国计民生，深耕生猪养殖和食品业务多年，已经形成完整的产业链和精细化的生产经营管理模式，拥有市场份额、市场声誉和品牌影响力，具备持续经营能力和完整的产业布局，具备重整价值。
鉴于此，公司拟主动向法院申请对公司进行重整，并申请先行启动预重整程序，通过重整提升产能利用率，降低负债率，提质增效，实现高质量发展。
意外的是就在不久前天邦依然在积极“自救”，3月两次共出让旗下子公司史记生物2.91%股权，周转资金1.61亿元。今年2月，转让30%史记生物股份给通威农业，周转资金16.5亿元。天邦食品似乎并未到山穷水尽这一步，就显得此次主动申请预重整来的果决又突然。
据新猪派梳理，天邦股份通过四次转让史记生物股权，转让交易总金额达28.31亿元，预计产生投资收益总额达24.4亿元，意味着天邦食品虽然对史记生物的持股比例由100%降至16.09%，但获得了52.67亿元的回笼资金。
据新猪派不完全统计，为发展养猪和补充资金，2015年-2023年，天邦食品通过非公开发行股票的方式融资了近60亿元，其中包含2023年底定增募集的资金11.98亿元。但显然，募资和股权转让回笼资金都没能补上养猪亏损和资金流漏洞。
天邦食品的预重整并不意外，因为公司资金周转出现问题早有预见。
据新猪派观察，早在2022年10月，天邦食品生猪出栏平均体重就一度低至78.15kg，2022年5月之后仔猪出栏量占比也在一路攀升，种种迹象表明天邦在加快存栏流转，回笼资金。2023年，天邦生猪出栏同比大幅增涨61%，但其中仔猪出栏大幅增加达158万头，为近三年最高水平。
据天邦食品2023年业绩预报，净利润预计亏损26亿元-29亿元。加上2021年巨亏44.6亿，天邦食品自2015年以来，已经合计亏损预计77.8亿，超过总盈利45.8亿近一倍。
回顾天邦食品的发展历程，2015年可以说一道分水岭。此前天邦食品专注水产料，此后天邦食品整合完善专注生猪产业链。8年时间天邦食品生猪出栏实现10倍增长，2023年生猪出栏达712万头，全国排名第七。
2020年，天邦食品在江苏、安徽、广西等多地扩建产能，将生猪业务向全国布局。然而好景不长，天邦食品很快由盈转亏，2021年深度亏损近45亿，走上了扩产后巨亏之路。
至此，天邦食品开始出售疫苗和水产饲料子公司全部股权、猪料子公司部分股权、成都天邦和南京史纪有限公司100%股权，谋划逐步剥离饲料和疫苗业务，不再执着于养殖端的全产业链发展，而更注重生猪食品产业链的布局。
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