连亏7个月！巨头的极限降本：牧原7.45元/斤，温氏7.8，神农8…

新猪派MX • 文章来源: 新猪派 • 2024-01-05 15:08 • 行业资讯

连亏7个月！巨头的极限降本：牧原7.45元/斤，温氏7.8，神农8…

今年以来猪价“忧多喜少”。只有1、8、9月三个月份的猪价超过了8元/斤，其余时间都在7元区间挣扎。

在行业普遍的8元成本之下，这种低迷行情促成今年养猪连续亏损7个月，创下史上最长亏损期，养猪降本的紧迫性一再被提醒。

上市猪企成本普遍高企

牧原、温氏养猪成本降至7元区间

新猪派统计的11家猪企中，8家成本超过8元/斤，其中又有半数企业在8.5元/斤以上。

按照成本区间，将11家猪企的成本粗略划分为四个梯队。牧原、温氏同属第一梯队，成本低于8元/斤。温氏10月综合成本降至7.8元/斤，较3月下降幅度达0.7元/斤，打破了过往这一梯队长期由牧原一家“独占”的格局；第二梯队成本在8-8.5元/斤之间，包含神农、新希望、天康、京基智农、金新农5家企业，神农成本在9月降至8元/斤，紧跟温氏的步伐。

第三梯队包含大北农、天邦、东瑞3家企业，成本在8.5-9元/斤之间，根据企业公告，傲农的成本或落于第四梯队，在9元/斤以上。天邦2023年Q1成本为9.5-10元/斤，历经半年多时间后降至8.5+元/斤，由第四梯队进入第三梯队。

多管齐下增效降本

神农蓝耳双阴猪目标占比80%、温氏PSY达22.3

养猪企业降本途径存在相同点，其中之一总体上是为了提高养殖效率来降低成本，体现在提升猪效、人效、管理效能。

在疫病防控方面，神农、牧原均重点着力于蓝耳病的防控和净化。据悉，神农集团目前蓝耳双阴猪的比例是65%左右，争取未来2-3年达到80%，为发展代养业务奠定良好的基础。作为成本的“尖子生”，牧原2019年之前建设的猪舍全部升级为空气过滤猪舍，覆盖率达97%，对蓝耳病防控形成支撑。

而各区域疫病防控水平差异，造成了养猪企业在不同地区的成本有所不同，如果成本落后的区域出栏量占比高，企业降本的难度也颇大。

牧原有1/5的生猪产能分布在东北，但东北成本较高。例如黑龙江、吉林为7.65元/斤，因而牧原成本把控的重点在于降低东北成本，其共创共享激励机制就是在东北率先试行的，引导员工在承包养猪的过程中充分执行新技术，来支撑成本的快速下降。

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温氏10月成本7.8元/斤，为本年度的单月最低成本。于温氏而言，降本的途径是多方面的。其重点聚焦在非洲猪瘟的防控，为此实施了种猪场和育肥场升级改造，在北方猪场安装空气过滤系统。温氏在确保生产的稳定时，提升了养殖成绩，其PSY由2023年年初的20左右提升至10月份的22.3。

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另外之一则是通过降低购买原料等支出来降本。国内豆粕价格从今年8月的近5000元/吨降至目前的4100元/吨，多数猪企吃到了这一波饲料原料降价的福利，成本快速下降。

温氏指出，年初以来，公司饲料生产成本下降200-300元/吨。饲料原料成本下降，加上生产成绩提升，将使得后续出栏的肉猪饲料成本降低。

今年八成猪企或将亏损

7.5元/斤成本是下一个降本目标

据新猪派统计，2023年前三季度，20家上市猪企有17家归母净利润亏损，合计亏损额达208.4亿元。聚焦在第三季度，亦大同小异，仅海大、牧原、温氏、禾丰、神农、巨星6家实现盈利，其余14家归母净利润亏损。

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企业一边亏损，一边负债养猪，带动了负债率的上升。截至2023年第三季度末，20家上市猪企平均资产负债率升至67.23%，如果＞67%为“高负债”，符合该标准的猪企有8家之多。

正邦、傲农、天邦3家在80%以上。通常认为，当上市企业负债率超过80%时，便难以在资本市场获得融资。

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就目前的猪价而言，今年全年八成的猪企业亏损是大概率事件。此前，多数企业把目标养殖成本定在了8元。在产能过剩且去化缓慢背景之下，可以预见的是，养猪企业必将也必须向更低的成本发起冲击，8元成本不是终点，也许7.5元是下一个目标，目前牧原、温氏已经成功达标，神农也在逐步靠近。

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