福建国企投3.9亿入股傲农！20家养猪巨头负债4000亿靠国资“扛着”，能走多远？

福建国企投3.9亿入股傲农！20家养猪巨头负债4000亿靠国资“扛着”，能走多远？

近日，傲农生物发布公告称，公司控股股东傲农投资拟以3.91亿元向国企“漳州金投”转让5%的股份。转让完成后，漳州金投将成为傲农生物的第三大股东。

另外，傲农生物与漳州金投签订战略合作框架协议，双方未来五年饲料类原料合作目标预计每年不低于50亿元。漳州金投根据傲农生物提供的采购计划，组织货源满足傲农生物的原料需求。

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傲农生物引进漳州金投后，控股股东及一致行动人持股变化

行业人士普遍认为，傲农生物引入国企战投，目的在于缓解资金压力。据企业公告，傲农生物2021、2022年归母净利润接连亏损合计25.59亿元，“亏光”了其上市以来的总盈利，且2023上半年又预亏最高达6.8亿元。

截至2023年一季度末，傲农生物资产负债率为83.12%，在20多家上市猪企中排名前五。

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据新猪派观察，近两年，国企频频出手“救济”民营养猪企业，其中不乏有“大手笔”案例。例如2021年10月-2022年3月，正邦累计融资金额高达290亿，其中150亿来自江西国有金融企业。（延伸阅读：正邦再获江西国企50亿支持！累计融资290亿，会成国家队吗？）

截至2023年7月1日，国内16个省市24家国企规划生猪产能近6000万头，占全国出栏量的8.5%。

抛开稳产保供不谈，记者认为“国家队”频频出手给养猪业带来的一些影响值得思考：

一是非养猪类的国企更多只能在资金方面给民营养猪企业提供支持，而非与养猪有关的技术、团队管理等，猪企走出困境还是得“自食其力”。入股傲农生物的国企漳州金投，是一家以从事资本市场服务为主的企业，而如果是本身养猪的中粮家佳康，则可能大有不同，双方能在养猪方面直接展开合作。

需要注意的是，截至2023年一季度末，20家上市猪企合计总负债4470亿元。“无底洞”般的资金需求全部由国资来满足，这是不现实的。

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二是养殖巨头并非一定是行业领先水平的代表。大体量，但认知、成本、管理“落后”的巨头，在得到国资加持后，如果不思进取，仍然盲目扩张，不仅占据了生猪市场的主导地位，也让那些规模略小、但养殖管理水平先进的企业难有出头之日。

例如正邦高速扩张后，生猪出栏量在2020年跃居全国第二，但随后在2021至2023年上半年这2年半时间内，亏损近342亿元，意味着其养殖成本控制、人才团队管理、资金管理等等都是相对落后的。正邦2022年一季度的养殖成本仍为20元/公斤，其员工数量从2017年的1.7万人暴增至2020年的5.2万人，随后在2022年又锐减至0.8万人

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