佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

9月26日，上海紫燕食品股份有限公司（简称“紫燕食品”，证券代码SH603057）正式在上交所敲钟上市。上市首日紫燕食品股票涨幅超44%，触发盘中临时停牌，截至发稿前其市值高达89.9亿元。作为佐餐卤味第一股，休闲卤味第四巨头，紫燕百味鸡上市引发了广泛关注。

卤味市场集齐上市“四巨头”

紫燕比肩绝味食品、周黑鸭、煌上煌

与周黑鸭、煌上煌、绝味食品相比，成立更早的紫燕食品上市显得有点“姗姗来迟”。不同于三大企以主打休闲卤制品，紫燕食品以佐餐为主，主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品，主要品牌为“紫燕”，与三巨头有所竞争却又存在差异。

同为卤味企业，在创业加盟圈流传着这样一句话，“你要是能在江浙沪皖开一家紫燕百味鸡，那百分之百能赚钱”。由此可见，紫燕食品的实力不容小觑。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

紫燕食品披露的数据显示，截至2022年8月2日，紫燕食品在全国的终端门店数量已超过5300家，产品覆盖二十多个省、自治区、直辖市内的180多个城市，市场占有率和影响力不断提高。从门店数量看，紫燕食品高于煌上煌和周黑鸭，低于绝味食品。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

再看营业收入，2019至2021年，紫燕食品营业收入由24.35亿元增长至30.92亿元，净利润由2.46亿元波动上升至3.28亿元，营收、净利复合增速均接近15%。同时，现金流持续大于净利润，紫燕食品利润含“金”量较高。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

2022上半年，受新冠疫情以及原料成本上涨影响，卤味行业四巨头表现出净利润明显下滑的趋势，紫燕食品也不例外，但在四家企业中紫燕食品净利润最高，同比降幅也相对较小。

紫燕招股书数据显示，与其他三家企业相比，紫燕毛利率虽有所不及，但历年毛利率也稳定在25%以上。2022上半年毛利率虽将至21.69%，但也是受今年上半年原材料价格上涨影响，成本有所增加。据悉，紫燕食品原材料占其主营业务成本80%以上，其中整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂、猪蹄、猪耳等约占原材料采购总额的50%以上。

佐餐卤味第一股

坐实佐餐卤味领域“头把交椅”

卤味市场规模日益增长，艾媒咨询数据显示，2021年，我国卤制品行业市场规模达3296亿元，预计2023年超4000亿元。其中佐餐和休闲，又被视为卤味两大赛道。2021年佐餐和休闲卤制品行业规模分别为1792亿元和1504亿元，目前两者的市场占比大约为6:4，佐餐市场的规模大于休闲卤味，但过去数十年间休闲卤味的市场规模增速高于佐餐卤味。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

作为佐餐卤味冲击上市第一股，紫燕食品凭借超5000家门店数量，广泛的市场分布，坐稳了佐餐卤味市场第一的位置，领跑行业。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

图注：紫燕食品2021年主要产品销售收入占比

虽是卖油烫鸭起家，但夫妻肺片才是紫燕食品“紫燕百味鸡”旗下的招牌产品。招股书显示，2021年，仅夫妻肺片一项的销售额就达到9.3亿元，占紫燕食品营业收入的30.18%。整禽类销售额达8.4亿元，占比27.21%，仅次于夫妻肺片。

但作为食品企业，紫燕食品的餐饮安全问题仍存。据报道，2021年9月15日，有顾客投诉位于上海沪光路的紫燕百味鸡店，食品橱窗里有老鼠乱窜。随后紫燕食品发布了道歉声明，并对该店进行了关店的处罚。而这也并不是个例，招股书显示，2019年-2021年，紫燕食品11次被工商、环保等部门处罚，累计处罚金额为21.53万元。

此外，紫燕食品的股权结构极为单一，家族占比极大的问题也引起投资者的重视。以钟怀军为代表，一家人7人合计持有紫燕食品的股权87.23%，招股书中提及，实际控制人有可能通过所控制的股份行使表决权进而对公司的发展战略、生产经营和利润分配等决策产生重大影响，存在损害公司及少数股东利益的可能。

推出“紫燕·方便菜”系列

熟食预制菜赛道再添一员

据悉，8月26日，紫燕食品其中一家分公司——上海紫昊食品有限公司与上海塔望品牌管理有限公司（以下简称“塔望咨询”）达成了“预制菜品牌战略全案”合作。双方团队对于紫燕食品进军预制菜市场充满信心，并将配合完成“紫燕·方便菜”品牌项目的推进与落地。对此，紫燕食品方面表示，紫燕预制菜项目是紫燕食品的重点项目，并拟募资5.65亿元，用于宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期、仓储基地建设等项目。

图注：近期一项由新浪财经发起的、2400余人参与的对紫燕百味鸡了解度投票

相比其他布局预制菜企业，紫燕食品在预制菜赛道上拥有一定的优势。一是与其他卤制品企业相比，紫燕侧重于佐餐，更契合预制菜的方向；二是作为食品企业，紫燕拥有完备的生产产品线，加上与温氏、新希望、中粮集团等多个养殖企业巨头签订长期合作项目，在原材料供应上具备一定保障；三是本身就拥有“紫燕”品牌，在消费端具备一定知名度，更容易打开预制菜的消费市场。

紫燕食品成功上市，千亿级卤味市场又诞生一巨头。事实上，卤味食品的玩家可不止这些，例如，麻爪爪2022年5月刚完成番茄资本、金鼎资本、佳沃资本近亿元人民币A+轮融资；舞爪2018年成立，2021年9月拿到星陀资本数千万人民币的战略融资。过去一年，有超过20家卤味新品牌获得融资。

虽为同为卤味，但侧重佐餐的紫燕能够走多远，暂且拭目以待。

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

本文由新禽况综合报道，如若转载，请注明出处：https://www.xinmunet.com/2022/37754.html

佐餐卤味第一股上市，市值90亿！毛利率超25%！紫燕也动心预制菜

推荐阅读