大北农：2022饲料产量目标1000万吨，未来力争猪料、预混料、反刍料第一

近日，大北农发布投资者记录表公告，公告中，大北农就2022年饲料行业情况及战略规划、养猪产业情况及规划、种业产业情况及规划等方面进行了说明。

一、大北农饲料产业情况及战略规划
1、2022 年饲料行业的机遇
目前饲料行业适逢两年的机遇窗口期，2022 年的竞争形势可以总结为：小型企业退出，中型企业无竞争力，大企业陷入养猪不能自拔，有些大企业进入老年期。
养猪规模化意味着品质、服务新需求，饲料行业市场饱和后进入整合期，将出现 20%占有率的大公司。比如国内上千万吨产能的饲料企业，2020 年的时候还只有 3 家，2021 年已有 6 家。

2、2022 年大北农饲料产业目标
市占率目标：近期 10%，中远期 20%，远期 30%。当前大北农整体在饲料市场的占有率不是很高，但部分地区的占有率已经很高，比如浙江地区已经实现了 30%的占有率。
产量目标：2022 年突破 800 万吨，超越 1000 万吨。
竞争力目标：2023 年饲料全球竞争力第一。
目标可行性：如果能服务 200 万母猪，那么就有可能实现销售 1600 万吨饲料。

3、2022 年饲料产业重点策略
通过非瘟防控+成本管控，打造服务第一品牌。具体方案：非瘟防控（活下来）：饲料厂+猪场的生物安全设计、生物安全审计；养殖的科学检测诊断、精准清除控制。目标是建立可靠、持久的生物安全体系。成本管控（活得久）：品种选育与扩繁、疾病净化与防控、抗病营养与定制、环境控制与管理。

打造非瘟防控+成本管控服务第一品牌，提供强大的服务团队保障：建立管理六师体系队伍（畜牧师、营养师、兽医师、数据分析师、环控师、育种师）；实验室检测团队；猪场拔牙队；生物安全审计团队；生物安全驻场专员；生产驻场服务团队。

二、大北农的养猪产业情况及战略规划
1、养猪产业现状
产业地位：饲料是核心产业，养猪是有益的补充种猪平台：全国布局 11 个种猪场，其中 3 个为国家级重点。具备 10 万头优质种猪生产能力
生猪产能：苗猪场 100 多家，具备 40 万头基础母猪存栏能力，每年可以提供仔猪 1000 万头“9+1”养猪布局：全国 20 多个省份，9 大养猪平台，1 个种猪平台，100多家养猪公司
模式：9 大养猪平台以父母代+育肥为主，1 个种猪平台以核心场+扩繁为主

2、主要优势
种源技术：拥有 3 家国家核心育种场。具备美系、加系生猪育种繁育系统，可提供强大的优质种质基因资源

生物安全防控：联合中国农科院哈尔滨兽医研究所，2021 年面向全国推出《非洲猪瘟防控与复养技术要点》
成本控制：饲料、动保、疫苗一体化，实现成本的有效管控
科研后盾：自设养猪研究学院，硕博比例高

3、生产数据及规划
出栏量：2020 年大北农出栏量 185 万头，2021 年出栏量 430 万头。
养猪完全成本：整个公司今年下半年完全成本目标是实现 8 元/斤以下。
2022 年规划：目前产能 40 万头母猪，基础存栏母猪 20 万头，2022 年预计出栏量不会有较大增长，以稳为主。2022 年养猪行情不乐观，但是生产成本一定会下降，加之计提生物资产减损，经营绩效较 2021 将较大改善。

三、大北农的种业情况及战略规划
1、创种科技发展现状
北京创种科技有限公司是大北农集团旗下专注农作物种业的公司，下辖生物技术、玉米种业、水稻种业、大豆种业、经作种业、创种基因等板块。
公司实施“四精”战略（精确研发、精益生产、精准营销、精细管理），推动种业科学健康发展。
目前已拥有领先的转基因玉米性状产品，包括 DBN9936、DBN9858（配套庇护所）、DBN9501、DBN3601T。
拥有先进大豆性状基因 DBN9004，同时可以兼顾中国和南美大豆市场。

2、生物育种产业商业规划
国内：全面布局，东北、黄淮海、西南等地兼顾；
国际：已培育一些南美国家的品种，同时兼顾对东北亚地区市场的开拓。

3、商业化落地准备
准备方案：1）共建追溯服务系统；2）支持国家试点展示工作；3）和战略合作伙伴一起培训种植者 10 万人次。

四、投资者问答
1、转基因种业有三个问题待解：1）转基因商业化时间表；2）商业模式落地可行性；公司如何分析？
（1）转基因商业化时间表
商业化时间表：加快生物育种产业化步伐。
品种审定政策：2022 年将是玉米、大豆转基因产业化元年，已出台了《农业转基因生物安全评价管理办法》《主要农作物品种审定办法》等政策，新修订的《种子法》也于 2022 年 3 月 1 日正式施行。2022 年国家继续扩大试点面积。正在探讨正季制种试点方案。

（2）商业模式落地可行性
已与 130 多家玉米种子企业合作。大北农还计划和中国农科院、中粮成立合资公司，推进“种出豆进”战略的全面实施。

2、公司如何看待本公司玉米转基因性状产品优势？
（1）性状转育过程简便高效；
（2）配套的庇护所，符合行业国际标准；
（3）抗虫广谱，效果好；
（4）除草更安全。

3、如何把握生物育种历史性机遇？
大北农对种业非常重视，下一步将把种业放在第一位。种业目标是国内第一，包括转基因技术、杂交作物种子以及部分常规种子，希望全方位做到第一。

公司将通过有力的行动把握这一历史机遇：
第一，自身的目前种业业务做好。
第二，外延并购做好。
第三，国际化战略实施中，包括外国公司引进来合作；专家请进来一起创业；公司并购。
第四，加快生物育种步伐。

4、如何理解大北农期望成为饲料行业第一的目标？
大北农的饲料业务，目前公司的布局、技术、团队、社会责任是第一，销量目前还不是第一。未来达到猪料、预混料、反刍料第一，在水产料的特种料、膨化料等方面也要争取做到第一，禽料不是业务重点。
公司认为业务必须做到细分行业第一，因为第一才有价值。以前公司是头部企业，未来也要争做第一。

5、如何解释大北农并购正邦的估值偏高？
基于两个考虑：
第一，并购正邦的八个企业之后，在西南区域公司就已经到第一了，猪料在西南就是头部公司，因此可以按照头部公司的市盈率给估值。
第二，正邦的优势可以嫁接大北农的优势，比如与大北农的采购优势、技术优势融合之后，利润还会提升。

6、公司的并购和资金储备如何匹配？
公司的资金可以跟得上并购，要在宏观层面对公司资金状况有认识：
第一，公司的资产负债率不高。
第二，国内贷款的形势宽松。具体方法一是股权融资，包括子公司的融资等常见可行的融资渠道，比如种业、疫苗的独立融资；二是债务融资，特别是并购贷款。及其他有效的方法。
第三，公司也会联合设立一些基金。
同时，公司也要考虑到资金不足的情况的风险，公司不会留下资金敞口风险。虽然看起来公司并购的标的金额大，实际上付款都在后面，是分期付款。

7、并购之后的业务要如何与大北农做协同？
双方会优势互补：九鼎部分好的技术，我们需要引进来。大北农的采购比九鼎好，可以融合。大北农在饲料采购上有很大的优势，公司在量上规模效应，采购成本也相对较低。公司未来会融合被收购标的，以提升利润。
收购正邦、九鼎后，公司在西南、湖南均建立了绝对优势，其中正邦约销量 200 万吨，九鼎销量约 180 万吨。公司与正邦在西南地区的养猪业务也签署了协议，未来正邦必须要用被收购资产的饲料。

8、公司做并购估值的过程中的估值偏高的商业考虑？
公司的考虑是，如果双方还要继续合作的话，价格适当让一点，双方关系融洽一些，能继续把事业干起来，对公司发展更有利。

9、是否存在被收购企业不服从管理的问题？
不会，有信心管理好所收购企业。一方面，如九鼎科技的董事长杨林沟通，把团队留下来，激励团队。另一方面，被收购企业本身就在行业内有一定声誉。
例如正邦西南的厂主要是猪料，在西南区域里属于比较优质的资产。

10、邵博士个人减持与千亿市值目标、捐款与并购如何解释？
以前减持是为了偿还股票质押融资，降低股权质押率，贷款风险可控，有利于公司发展，现在质押率已降低很多，情况好了，要考虑市场平稳。邵博士在各地的捐款，响应共同富裕，为了社会公益，也是分期的。同时，虽不是目的，但客观上也起到了：大家都愿意和大北农合作，科学家愿意帮忙做研发，企业家愿意合作做业务，给公司带来价值的效果。