立华股份16亿元定增获证监会同意 拟加码屠宰养殖产线向“冰鲜鸡销售”转型

2月14日，立华股份发布公告称，向特定对象发行股票申请获得证监会同意注册批复，公司将定增募资不超16亿元，用于屠宰类项目、养鸡类项目、总部基地项目及补充流动资金。

记者获悉，立华股份拟在徐州、湘潭、安顺分别募投年出栏3500万羽一体化养鸡建设项目，同时，屠宰类项目的屠宰产能将与同地区养鸡子公司的商品鸡出栏数量相匹配，以实现黄羽鸡业务由活鸡销售向冰鲜鸡销售转型的战略规划。

对此，中国品牌研究院高级研究员朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时表示：“从活禽屠宰到冰鲜，是整个禽肉行业发展的趋势，企业要想走得更远、更稳定，必须做到多场景、多维化渠道布局，立华股份由活禽向冰鲜转型，是非常好的创新升级迭代。”

向冰鲜鸡销售转型

成立于1997年的立华股份，是国内第二大黄羽鸡养殖企业，公司主要从事黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售，以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售，其中肉鸡收入占公司总营收比重约90%，是公司主要盈利来源。

为顺应冰鲜产业发展趋势，立华股份在2014年设立了从事冰鲜鸡肉加工的全资子公司立华食品，建立起异地复制的生产技术能力和人力资源储备，提前布局黄羽鸡屠宰业务。此外，公司通过与商超及盒马鲜生等电商平台合作，并在苏南、上海等中大城市探索生鲜门店模式，开拓了线上线下生鲜销售渠道，加快产业链向食品端延伸的速度。

而在本次屠宰类募投项目中，为加快冰鲜鸡产能加工节奏，分别在扬州、潍坊、泰安、湘潭规划了四个子项目，达产后预计可增加年屠宰产能8100万只。

立华股份表示：“根据公司黄羽鸡业务发展规划，黄羽鸡养殖板块中商品肉鸡活鸡的出栏量预计保持10%左右的年增长速度，肉鸡屠宰板块预计未来5年形成占总出栏量50%左右的鲜禽加工能力。”

记者了解到，目前公司有数家冰鲜加工厂在建设中，而2021年12月公司培育的适合屠宰的品种“花山鸡”配套系通过国家品种审定，将进一步支撑未来“规模养殖、集中屠宰、冷链运输、冷鲜上市”的发展需求。

对于立华股份冰鲜业务的未来市场前景，朱丹蓬分析称：“相对于中小型养殖企业，立华在全国各地的冰鲜冷链渠道布局、成本端是有优势的。现在很多肉禽生产企业都是toB、toC两条腿走路，既可以增加利润，也可以降低风险，实现销售场景多维化。但是toC的弊端是企业要打造品牌，现在很多隐形冠军，他们从幕后走向台前还是需要品牌的打造。”

有业内分析师告诉《证券日报》记者：“国内冰鲜鸡消费市场规模仍较小，但处于提速发展趋势中。从市场参与者看，温氏股份、湘佳股份市占率靠前，2019年市占率分别为26.6%和10.8%，随着立华股份等龙头养殖企业快速切入冰鲜鸡市场，市场集中度有望进一步提升。”

黄羽鸡行情持续向好

从黄羽鸡产业发展看，自2019年黄羽鸡行业大幅扩产后，商品鸡价格开始走低；历经2020-2021年新冠肺炎疫情防控及饲料原料价格上涨等因素影响，鸡价低迷期已徘徊两年多。

直至去年三季度开始，商品鸡行情开始回暖。据国海证券研报分析，黄鸡板块由于持续去产能，价格从2021年下半年以来开始回升，到2021年12月份时单羽盈利达到3元以上，预计2022年基本面将持续向好。

“从行业统计和商品鸡行情端数据来看，黄羽鸡行情去年四季度起行业去化效果显现，鸡价处于相对高位。去年全年黄鸡均价同比提高11.78%。”立华股份表示。

值得一提的是，受益于春节消费拉动、黄羽鸡景气度提升，立华股份今年1月销售商品肉鸡3475.87万只，销售收入10.44亿元，销售均价14.46元/公斤，分别环比增长4.69%、5.78%、1.83%，同比增长11.42%、21.11%、4.18%。

“黄羽鸡生产成本在6.3元/斤左右，未来成本变化主要取决于大宗原材料价格走势。”据立华股份介绍，虽然饲料原料价格高企，挤压养鸡板块的盈利，但公司在各个环节挖潜节流，较好地控制了养殖成本的上升，确保了养鸡产业的盈利。

谈及今年的黄羽鸡市场供需走势及价格前景，上述分析师表示：“禽流感疫情、猪肉的供求关系、新冠肺炎疫情等均是诱导黄羽鸡的市场供求关系和市场价格发生变化的重要因素。从去年三季度开始，黄羽鸡价格已经开始出现小幅反弹趋势，短期来看，过了春节，企业端对今年一季度商品代投苗意愿偏淡，所以产能去化趋势不变，供给收缩背景下将继续对鸡价形成较强支撑。”

“另一方面，从国内鸡肉消费需求看，虽然我国为鸡肉消费、生产全球第二大国，但鸡肉人均消费量远低于其他发达国家消费量；不过鸡肉占肉类消费比例一直处于增长趋势，随着鸡肉消费持续增长，黄羽鸡行业产能去化背景下有望迎来景气度提升。”上述分析师表示。