白酒提价不敌猪肉降价，顺鑫农业预计2021年净利润跌幅创近10年新高

猪肉价格下滑拖累业绩

据顺鑫农业《2021年度业绩预告》，公司归属于上市公司股东的净利润为0.8亿元至1.1亿元，同比下滑80.95%至73.81%;扣非后净利润0.73亿元至1.03亿元，同比下滑82.88%至75.84%。

对于净利润大幅下滑，顺鑫农业解释称：首先，受宏观经济形势和新冠肺炎疫情反复的影响，对公司生产经营产生一定的压力;其次，受猪周期下行的影响，生猪价格较去年同期降幅较大，导致公司生猪养殖、肉食品加工产业同上年同期对比降幅较大;再次，公司房地产业务受国家房地产调控政策影响，房地产项目销售及回款较缓，影响了公司整体经营业绩。

2021年前三季度，顺鑫农业营业收入、净利润同比下滑幅度分别为6.51%、14.23%。从上述数据可以看出，2021年四季度，该公司净利润同比下滑幅度远高于前三季度。

顺鑫农业主要业务包括白酒酿造与销售;种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工;房地产开发。目前，白酒、猪肉是公司两大主业。白酒产业作为公司第一大业务板块，2021年上半年，实现营业收入65.36亿元，占营业收入比例为71.11%。同期，该公司猪肉收入19.25亿元，占比20.94%。

白酒涨价 地产出售

作为公司主要收入来源，顺鑫农业白酒业绩也表现平平。为应对原材料、物流等成本上涨，该公司在2021年12月宣布上调旗下白酒高端产品百年牛栏山(福牛、禧牛、国牛)价格。2021年2月，顺鑫农业发布公告称，公司拟对部分低价位的二锅头系列光瓶产品、桶装产品及含精品系列在内的盒装酒产品进行提价，提价幅度在10%左右。

资料显示，经典二锅头、百年牛栏山为顺鑫农业的高档酒，珍品为中档酒，陈酿、传统二锅头为低挡酒。2021年，公司白酒业务中，加快珍品陈酿系列等重点培育的中高档光瓶酒市场投放力度、餐饮终端渗透率。在全国化方面，公司继续深耕京津冀、长三角、珠三角三大战略发展区;持续深入打造“1+4+N”样板市场群，在“1+4”的基础上，培育10个以上的外阜重点市场，打造一体多翼的样板市场群。

有机构预计，2021年顺鑫农业白酒业务收入将和去年基本持平，但盈利能力受到成本上涨压力可能略有下降。

对于拖累公司业绩的地产业务，顺鑫农业选择了剥离。根据公司2021年12月公告，顺鑫农业拟出售子公司顺鑫佳宇全部股权。作为公司地产业务平台，2020年至2021年前三季度，顺鑫佳宇净利润亏损金额分别为5.34亿元、3.38亿元。2016年-2020年，顺鑫佳宇亏损金额从1.92亿元增至5.34亿元，成为公司业绩的拖油瓶。

根据公司1月发布的公告，按照金融机构贷款政策和房地产开发商业惯例，为经营需要，顺鑫农业子公司顺鑫佳宇为购房客户银行按揭贷款提供阶段性连带责任担保，担保期限自担保合同生效且贷款发放之日起至购房人所购住房的权属证书办出且抵押登记手续办妥并交银行执管之日止，滚动担保总额不超过3亿元。

顺鑫农业表示，顺鑫佳宇为符合银行贷款条件的按揭贷款购房客户提供阶段性担保，符合相关政策规定和商业惯例，有利于加快推进项目，风险基本可控。