惨不忍睹！二季度8大上市猪企全亏
利润最高跌2500%
新猪派 劳锦华
近日，各养猪上市企业纷纷发布2021年半年度业绩预告，四大养猪巨头中，牧原股份继续以盈利94-102亿元高居榜首，新希望则以亏损29-34.5亿元垫底，被人戏称为“新绝望”。
注：盈利值统一采用半年度预告中预测归属于上市公司股东净利润的中间值。
超半数企业半年仍有盈利
二季度除牧原外全部亏损
虽然半年预告中，9家已发布预告的企业中录得盈利的达5家，但计算二季度的利润，除牧原股份外，其余在今年二季度都出现了亏损，新希望利润环比下跌幅度高达2500%。
早在一季度报告时，不少企业已经出现亏损迹象。如新希望（-91.59%）、正邦（-76.63%）、温氏（-71.28%）、天邦（-58.98%）等企业的同比利润大幅下跌。
究其原因，很多人心中各有答案：猪价暴跌、原料涨价、消费不振……但为何牧原这么优秀？半年盈利还有98亿，同比仅下跌9%。其他同行中同比下跌较少的有罗牛山（53%）、唐人神（54%），正邦、天邦、温氏等下跌幅度超过100%，亏损最惨的新希望，下跌200%。
或许有人称，牧原“以量补价”的策略奏效。
的确，牧原股份今年上半年生猪出栏1744万头，同比增长157%；但正邦出栏了700万头，同比增长也有157%；即便新希望出栏446万头，同比增长110%。为何最终结果却大相径庭？
亏损最大原因：
外购仔猪育肥成本过高
分析这9家企业的养殖模式会发现，凡是以“自繁自养”为主的企业，都有盈利；“公司+农户”为主的企业，都出现亏损。
看起来，“公司+农户”模式完全无法与“自繁自养”模式抗衡，“公司+农户”模式已是末路？
如果关注新希望、正邦、温氏等几大公司近段时间的声音，你会发现，亏损并非模式问题，更多的是外购仔猪和种猪带来的高成本。
新希望在5月7日分析师电话会议中回答养殖成本时称，一季度自繁仔猪育肥完全成本接近20元/公斤（未分摊开办费用），外购仔猪育肥成本远超过30元/公斤。在5月10日的业绩说明会上透露，从3月开始控制外购仔猪，当前外购仔猪存栏还有近100万头，到7月份之后，外购仔猪存栏占比会很小了。
也就是说，新希望二季度销售的商品猪还有较大比例是外购仔猪育肥。新希望商品猪销售均价从1月的30.52元/公斤一路暴跌至6月的14.54元/公斤，即便是二季度养殖成本有所下降，但原料价格暴涨也同样令成本上涨，可以说，新希望二季度商品猪的亏损程度是惨不忍睹的。
这种情况在其他外购仔猪育肥的企业大同小异，这就是为何这些企业不能“以量补价”增加盈利的最主要原因。
同样，二季度凡是外购仔猪育肥的养猪户都严重亏损，正如此前的一个笑话：“1800元买来的猪苗，养了几个月后卖1800元，养了个寂寞！”
骚操作的牧原
闷亏的新希望
以新希望为代表的外购仔猪养户亏得一塌糊涂，那么谁是卖仔猪的大头？这个自然是牧原！
据牧原销售简报统计，今年上半年以来，销售仔猪达252.2万头，这一数据超过天邦和大北农上半年商品猪销售量。
自2020年以来，牧原开始大量销售仔猪和种猪。仅2020年二季度便超过了2019年全年的销售量（仔猪154.71万头，种猪2.71万头）；2020年三季度种猪销售更高达45.1万头，仔猪销售量也高达194.8万头，这一数据在2020年上市企业出栏量中可排名第6位。
直到2021年二季度，牧原仔猪销售量才跌至104万头，但这一年半的骚操作为牧原赚了大量的利润，某种程度上也算是坑了对手一把。
当然，新希望、正邦、温氏等企业也在持续改进自身的养殖成绩，通过各种措施提高养殖成绩和降低养殖成本。如正邦和温氏早在去年四季度开始淘汰低效母猪。同时这些企业纷纷表示停止外购仔猪以降低养殖成本。
正如新希望在投资者活动上直言：从追求规模转向追求有效经营和持续经营，确保稳定、稳健、可持续增长，尤其在种猪、仔猪上不做过山车发展，有价值的出栏是我们经营的核心追求。
非瘟以来，养猪业正在发生翻天覆地的变化，从目前来看，牧原已经在两到三回合中占得先机，但市场竞争仍是一个漫长的过程，经过一个大起大落的周期，相信很多企业逐渐看清未来的竞争之路如何走下去，我们将拭目以待。
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